Armazenamento das opções de estoque adquiridas

Como os Startups devem lidar com a aquisição de penhascos para empregados.

Jay Bhatti.

Jay Bhatti é um empreendedor serial que construiu startups tanto no oeste quanto na costa leste.

Postagens recentes.

Um dos aspectos mais emocionantes de se juntar a uma inicialização é obter opções de estoque. Isso lhe dá propriedade na empresa e alinha os incentivos entre a administração e os funcionários. No entanto, uma parte do pacote de opções padrão causa um grande debate entre os funcionários e a gerência. É o penhasco.

Um pacote de aquisição de opções típicas abrange quatro anos com um penhasco de um ano. Um penhasco de um ano significa que você não receberá nenhuma ação adquirida até o primeiro aniversário da sua data de início. No aniversário de um ano, você terá 25% de suas ações adquiridas. Depois disso, as aquisições ocorrem mensalmente. Então, se eu sou um engenheiro iniciante concedido 4.800 ações no meu pacote de opções, na marca de um ano, eu recebo 1.200 ações investidas (se eu sair ou demitido antes dessa data, eu obtenho zero). Após a marca de um ano, a cada mês eu permaneço com a empresa, recebo mais 100 ações investidas (1/48 de pacote de opções).

Muitos funcionários iniciantes odeiam o precipício de um ano. Os gerentes e os VCs gostam, uma vez que pensam que os funcionários trabalharão muito para garantir que eles alcancem a data do penhasco. Os funcionários, por outro lado, preocupam-se de que a gerência os deixe ir logo antes de chegarem ao penhasco. O triste é que eu vi isso ocorrer em startups. Você tem um funcionário que é decente, mas não ótimo. A gerência o mantém por quase um ano, mas então é que eles vão um mês antes do penhasco.

Muitos gerentes vêem isso como uma maneira de garantir que o estoque apenas vá aos funcionários que valem a pena. Se você é o empregado nesta situação, você está com raiva. Você correu o risco de se juntar a uma inicialização e eles deixaram você ir apenas semanas ou dias antes do penhasco. Na maioria dos casos, não há muito o que você pode fazer. Foi escrito no seu contrato de trabalho e você o assinou.

No outro extremo da curva, conheci pessoas que se juntam às iniciações cedo, mas permanecem um pouco mais de um ano e depois vão juntar-se a outra partida. Eles chamam isso de hedging suas apostas. Eles recebem 25% de suas ações investidas nas startups que aderem e espero que uma das startups em que trabalhou seja grande. Uma pessoa que conheço trabalhou no Facebook por apenas um ano em 2005 e depois saiu logo após a data do penhasco. Enquanto ele provavelmente ganhou muito com as ações que adquiriram, ele provavelmente teria feito mais se ele tivesse ficado. Mas esses tipos pensam como "Por que coloque todos os seus ovos em uma cesta, certo!" Os fundadores nas startups ficam realmente ocupados quando um funcionário faz tal coisa. Isso faz com que eles se preocupem com a perda de outros funcionários que agora possam considerar o mesmo.

À medida que você se aproxima da data do penhasco, você percebe que muitas coisas interessantes acontecem. Em alguns casos, antes da data do penhasco, um funcionário se afastará do seu caminho para trabalhar mais para mostrar seu valor, ou permanecer fora da vista e não causar atenção a si mesmos. Após a data do penhasco, a administração geralmente está olhando para o empregado e espera que eles estejam felizes e não considerem saltar para o navio. O tempo certo antes e depois do penhasco é interessante para dizer o mínimo para muitas startups.

Na minha primeira colocação em operação, se permitimos que alguém venha devido ao desempenho antes da data do penhasco, nós lhes demos ações na empresa iguais aos meses que estavam com a gente. Assim, fizemos como se não houvesse nenhuma data de penhasco. Nós fizemos isso por alguns motivos. Primeiro, se deixamos alguém ir, mas eles tentaram o seu melhor, mas não foi um bom ajuste, não vimos nenhum motivo para não garantir que eles fiquem alinhados com os interesses da empresa. Na verdade, algumas pessoas que deixamos ir nos ajudaram de outras maneiras, uma vez que foram embora. Eu não acho que eles teriam feito isso se não lhes oferecêssemos ações. Em segundo lugar, ele envia uma boa mensagem aos seus funcionários atuais que você é justo em seus negócios com a equipe. Além disso, em alguns casos, quando você acha que o empregado não está feliz por ser solto, você pode fazer as partes condicionais a elas assinando uma renúncia de algum tipo. Finalmente, pensamos que era a coisa certa a fazer.

Uma das outras coisas que fizemos, e estou certo de que éramos raros nesta ocasião foi dar um acantilado de 6 meses aos funcionários que realmente gostamos e queríamos recrutar. Isso os fez sentir mais confortáveis ​​juntando-se a nós, e deu-lhes a sensação de que nós os queríamos a longo prazo. Descobriu-se ser uma boa ferramenta de recrutamento para confiar na confiança.

Além dos empregados, se os fundadores de uma empresa gerar capital de risco, eles também passam por uma agenda de vencimento imposta pelos VCs. Por exemplo, se você é iniciante de duas pessoas, antes do financiamento de risco, você possui 50% da empresa. Após o financiamento, digamos que você obtenha US $ 1 milhão em uma avaliação pré-monetária de US $ 4 milhões - o que significa que você deu 20% aos VCs e também criou um pool de opções de 20% para novos funcionários; agora você possui apenas 30% do negócio. No entanto, você deve ganhar esse 30% ao longo de 4 anos. Na maioria das vezes, se o empresário tiver experiência na negociação, eles podem pedir crédito sobre a aquisição dos meses em que eles estavam trabalhando no conceito antes do financiamento, e também renunciar a qualquer precipício em suas ações. Nesse exemplo, ao aumentar apenas US $ 1 milhão, cada fundador basicamente passou de ser titular de 50%, de possuir menos de 1% e ter que ganhar o resto!

Eu vi o fundador de um empreendimento muito bem conhecido começar a ser expulso pelos VCs com apenas um ano de vestimentar sob seu cinto. Ele passou de possuir 100% da empresa quando ele começou a ser demitido e só possuía cerca de 1% após a diluição de outras rodadas de financiamento e o fato de que ele não passou por seu ciclo de aquisição de direitos. À medida que mais pessoas olham para juntar startups ou faça startups, é importante para os fundadores e os funcionários entenderem os vários gatilhos em seu acordo de opções de compra de ações.

Uma coisa que eu recomendo aos fundadores que não planejam levantar capital de VC é colocar-se em um cronograma de aquisição de direitos próprio. Quantas histórias você já ouviu falar sobre um fundador sair cedo, mas obter as recompensas dos outros fundadores trabalho e esforço. Só porque ambos se inscreveram como parceiros iguais desde o início. Um bom exemplo recente é Paul Allen, onde em seu novo livro ele fala sobre como Bill Gates tentou tirar sua participação na empresa, já que Gates pensou que Allen não era mais digno dessas ações por falta de tempo no escritório (um resultado de doença e outros interesses). Se cada fundador de um arranque autofinanciado tem de ganhar a sua equidade, pode economizar muitos problemas potenciais na estrada e também dar a cada fundador a sensação de que todos estão motivados a ganhar a sua equidade. Ao encerrar:

Para as pessoas que procuram se juntar a uma inicialização - Lembre-se de que unir-se a uma inicialização é muito sobre confiança e relacionamento. Você terá que estar na inicialização por algum tempo para obter todas as suas ações. É importante que você se junte a uma empresa que não só tenha um grande potencial como um negócio, mas que também tenha uma equipe de gerenciamento em que você possa confiar e se comportar bem a longo prazo.

Para os fundadores que tomam capital de risco - Quase todos os VCs pedirão que você vá em um cronograma de aquisição. O seu maior medo é escrever-lhe um grande cheque e, em seguida, um dos fundadores que saltam no navio cedo com muita equidade. Certifique-se de que a visão da VCs da sua empresa esteja alinhada com sua visão. Se você tem dúvidas sobre o seu VC na fase de lua de mel (quando eles lhe dão capital), imagine o que pode ocorrer quando as coisas não estão indo tão bem! Se você estiver trabalhando em seu arranque há algum tempo antes de levantar uma rodada de capital, então certifique-se de pedir crédito nos meses que você já colocou no negócio.

Para os fundadores NÃO criarem capital de risco - Se duas pessoas estão se juntando para formar uma empresa e têm a sorte de não precisar de financiamento externo, ainda é importante garantir que todos os fundadores sintam que todos ganharam sua parcela justa. Coloque vocês mesmos em um horário de aquisição. Por exemplo, cada fundador ganharia 1 / 48º do seu patrimônio na empresa durante um período de 4 anos. Isso faz sentido para muitos fundadores e ajuda a alinhar interesses de longo prazo.

Recomendado para você Powered by Sailthru.

Como os Startups devem lidar com a aquisição de penhascos para empregados.

Isso pode afetar a moral da empresa se você não for cuidadoso.

Recomendado para você.

Tech Insider s & amp; Alertas.

Obtenha o melhor do Business Insider entregue à sua caixa de entrada todos os dias.

Mashable.

Entretenimento.

Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google: 1.000 dos primeiros funcionários da empresa (incluindo a coletiva da empresa) que ganharam sua riqueza através de opções de ações da empresa. Uma história fantástica, mas, infelizmente, nem todas as opções de ações possuem um final tão feliz. Os animais de estimação e a Webvan, por exemplo, faliram após altas ofertas públicas iniciais de alto perfil, deixando as bolsas de ações sem valor.

As opções de estoque podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não há garantias. Então, se você está considerando uma oferta de emprego que inclui uma bolsa de ações, ou você possui ações como parte de sua compensação atual, é crucial entender o básico.

Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam?

Como eu sei quando fazer exercício, segurar ou vender?

Quais são as implicações fiscais?

Como devo pensar sobre a compensação de ações ou de capital em relação à minha remuneração total e quaisquer outras economias e investimentos que eu possa ter?

1. Quais são os tipos mais comuns de ofertas de ações de funcionários?

Duas das ofertas de ações de empregados mais comuns são opções de ações e ações restritas.

As opções de compra de ações dos empregados são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções oferecem a oportunidade de comprar ações das ações da sua empresa a um preço específico, normalmente referido como o preço da "greve". Seu direito de compra - ou "exercício" - as opções de compra de ações estão sujeitas a um cronograma de aquisição, que define quando você pode exercer as opções.

Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções, com um preço de exercício de US $ 10 cada um que virem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações por US $ 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa subisse para US $ 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por US $ 5 abaixo do preço de mercado, o que, se você se exercita e vende simultaneamente, representa um lucro antes de impostos de US $ 500.

No final do segundo ano, mais de 100 ações serão adquiridas. Agora, no nosso exemplo, digamos que o preço das ações da empresa diminuiu para US $ 8 por ação. Nesse cenário, você não exerceria suas opções, pois você pagaria US $ 10 por algo que você poderia comprar por US $ 8 no mercado aberto. Você pode ouvir isso chamado de "fora do dinheiro" ou "sob a água". A boa notícia é que a perda está em papel, pois você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode observar o preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por agir se o preço do mercado for superior ao preço de exercício - ou quando estiver de volta "no dinheiro".

No final do terceiro ano, as 100 partes finais se venderiam, e você teria o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependerá de uma série de fatores, incluindo, mas não limitado a, o preço de mercado da ação. Depois de ter exercido opções adquiridas, você pode vender as ações imediatamente ou mantê-las como parte do seu portfólio de ações.

Os subsídios de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Unidades) oferecem aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de compra de ações, os subsídios de estoque restritos estão sujeitos a um cronograma de aquisição de direitos, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou à realização de um objetivo específico. Isso significa que você precisará esperar um certo período de tempo e / ou cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber os compartilhamentos. Tenha em mente que a aquisição de ações restritas é um evento tributável. Isso significa que os impostos terão que ser pagos com base no valor das ações no momento em que eles são adquiridos. O seu empregador decide quais opções de pagamento de impostos estão disponíveis para você - estes podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas ou o fato de seu empregador reter algumas das ações.

2. Qual a diferença entre opções de ações "incentivadas" e "não qualificadas"?

Esta é uma área bastante complexa relacionada ao atual código tributário. Portanto, você deve consultar seu assessor de impostos para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente na forma como os dois são tributados. Opções de ações de incentivo qualificadas para tratamento fiscal especial pelo IRS, significando que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E o ganho ou a perda resultante podem ser qualificados como ganhos ou perdas de capital de longo prazo se forem mantidos mais de um ano.

As opções não qualificadas, por outro lado, podem resultar em renda tributável ordinária quando exercidas. O imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no momento do exercício. As vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital - curto ou longo prazo, dependendo da duração mantida.

3. E quanto aos impostos?

O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de estoque que você possui e de outras variáveis ​​relacionadas à sua situação individual. Antes de exercer suas opções e / ou vender ações, você deseja considerar cuidadosamente as conseqüências da transação. Para um conselho específico, você deve consultar um conselheiro fiscal ou contador.

4. Como posso saber se devo manter ou vender depois de me exercitar?

Quando se trata de opções de ações e ações dos empregados, a decisão de manter ou vender resume-se ao básico de investimento de longo prazo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a tomar? O meu portfólio é bem diversificado com base nas minhas necessidades e objetivos atuais? Como esse investimento se encaixa com minha estratégia financeira geral? Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas as suas ações deve considerar essas questões.

Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício sem dinheiro no qual você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vende as ações. Isso fornece acesso imediato ao seu produto real (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar o modelo de um participante com antecedência e estimar o produto de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor fiscal ou planejador financeiro para obter conselhos sobre sua situação financeira pessoal.

5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto de estoque devo possuir?

É ótimo ter confiança em seu empregador, mas você deve considerar seu portfólio total e estratégia de diversificação geral ao pensar em qualquer investimento - incluindo um em estoque da empresa. Em geral, é melhor não ter um portfólio que seja excessivamente dependente de qualquer investimento.

6. Eu trabalho para uma inicialização privada. Se essa empresa nunca for pública ou for comprada por outra empresa antes de se tornar pública, o que acontece com o estoque?

Não há uma única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de ações da empresa e / ou os termos da transação. Se uma empresa permanecer privada, pode haver oportunidades limitadas de vender ações investidas ou irrestritas, mas variará de acordo com o plano e a empresa.

Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os empregados vendam seus direitos de opção adquirida em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores acelerarão o cronograma de aquisição e pagará a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter ações não vencidas em um plano de ações da empresa adquirente. Mais uma vez, isso variará de acordo com o plano e a transação.

7. Ainda tenho muitas perguntas. Como posso aprender mais?

Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa - e os benefícios que você está qualificado para o plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você compreenda como as bolsas de ações, os eventos de aquisição, o exercício e a venda afetam sua situação fiscal pessoal.

Imagens cortesia de iStockphoto, DNY59, Flickr, Vicki's Pics.

Alterações na opção de estoque de inicialização.

Depois de 7 startups em tempo integral e mais 20+ como investidor / conselheiro, ficou claro para mim que as startups deveriam fazer um trabalho melhor com todos os aspectos de sua compensação de estoque de incentivo e não apenas seguir a convenção porque é "o que sempre temos Feito. "Isto está em mente por um tempo, e depois de uma recente troca de Twitter com alguns amigos do VC / angel, estive pensando em como as startups podem ajustar certos aspectos da compensação do estoque de incentivos para serem mais favoráveis ​​aos funcionários como bem como a empresa. Existem quatro áreas específicas de foco que penso que estão maduras para a mudança:

Transparência da tabela de cap para todos Exercício antecipado para funcionários adiantados Mais de 90 dias para exercer após a partida Calendário de aquisição revisado.

[também deve adicionar direitos de recompra da empresa (não) e aceleração após a aquisição (100% de gatilho duplo) conforme observado abaixo na atualização de 31 de julho de 2015]

1. Selecione a transparência da tabela para todos.

Digamos que Calvin decide deixar Startup # 1, onde ele tem 10.000 opções de compra de ações adquiridas ao longo de 4 anos, para se juntar ao Startup # 2, onde foi oferecido 20.000 opções de compra de ações em 4 anos. Ele pensa "uau, isso é o dobro do estoque!" Uh, não. O que ele não conseguiu entender foi que as 10.000 opções representavam 1% das ações totalmente diluídas do Startup # 1, enquanto que as 20.000 opções representam apenas 0,5% das ações totalmente diluídas do Startup # 2. Então ele acabou com menos propriedade da empresa. Há muitos empregados de inicialização muito experientes lá que sabem fazer as perguntas certas, mas também há muitos que não sabem quais as perguntas a serem feitas.

Não posso dizer-lhe quantas vezes eu fiz uma oferta e um potencial funcionário não conhece as perguntas certas a serem feitas para entender o verdadeiro valor oferecido. Eu sai do meu caminho para garantir que eu explico as nuances em cada caso, e esses potenciais funcionários estão tão felizes que alguém finalmente explicou isso a eles.

Os funcionários devem ser informados, não enganados. Quando um funcionário em potencial está se juntando a uma inicialização, eles devem ser informados sobre a porcentagem da empresa que suas concessões de opção de estoque representam e quanto de estoque é de propriedade de vários grupos (investidores preferenciais, fundadores, pool de funcionários). Isso às vezes é difícil em situações de notas tampadas onde uma avaliação ainda não foi determinada, mas uma estimativa pode ser feita nesses casos. Observe que não estou sugerindo que o valor da opção de estoque de cada empregado seja exposto a qualquer outro empregado.

2. Exercício inicial para funcionários adiantados.

Os empregados devem ter permissão para exercer suas opções de ações antecipadamente. Existem grandes vantagens fiscais para o exercício de opções de estoque quando concedidas, mesmo que não tenham sido adquiridas. Definitivamente há matices aqui, mas acredito que os benefícios para os funcionários superam os potenciais problemas tanto para o empregado quanto para a empresa. É possível que isso precise ser limitado aos primeiros 50 ou 100 funcionários, mas para os primeiros funcionários que têm mais a ganhar (e perder impostos), isso deve ser uma prática padrão.

3. Mais de 90 dias para exercer após a partida.

O dia veio e foi como qualquer outro dia. Era uma quarta-feira. Eu estava debatendo para frente e para trás, quer para exercer as opções de ações do meu antigo empregador antes de expirarem. Eu escolhi deixá-los expirar por uma variedade de razões, incluindo o possível risco / recompensa de escrever um cheque por dezenas de milhares de dólares, as preferências preferenciais do investidor empilhadas em frente ao estoque comum, e meu palpite no valor de saída potencial do empresa. Só o tempo dirá se essa foi a decisão correta.

Inúmeros funcionários de inicialização passam por esse mesmo cálculo tipicamente 90 dias após o último dia de trabalho em uma empresa. Para um empregado que passou 3 anos trabalhando extremamente duro para uma partida para se afastar sem estoque por causa de uma arbitrária janela de exercício de 90 dias parece estranho para mim. Talvez esse funcionário tenha decidido voltar para a escola com um diploma avançado. Ou talvez a vida interceda e uma mudança em todo o país é necessária devido a questões familiares. Ou talvez eles decidissem começar uma empresa por conta própria. Como fundador e CEO de múltiplas ocasiões, sempre dói perder um empregado, mas ser vingativo ao sair, especialmente para um excelente artista, parece pequeno e míope. Eles trabalharam duro, eles investiram essas ações, e parece que elas não deveriam ter que tomar uma decisão arbitrária com poucos dados 90 dias.

Se você se exercita adiantado, você não precisa deste direito. Mas nem todos os funcionários se exercitarão antecipadamente devido ao custo envolvido antecipadamente e potenciais consequências fiscais. 90 dias é muito curto. A prática da Pinterest de fornecer 7 anos para exercer depois de sair (desde que você permaneceu na empresa por pelo menos 2 anos) parece ser uma proposta razoável. Outros propõem 10 anos. Eu ficaria com 7 anos por enquanto.

4. Calendário de compras revisitado.

Este é um pouco mais controverso porque não é necessariamente melhor para os funcionários. Os horários padrão de aquisição de direitos são tipicamente 4 anos adquirindo mensalmente com um precipício de 1 ano. Isso significa que o empregado recebe 25% das opções a cada ano, e alguns argumentam que esta estrutura está bem. No entanto, alguns fundadores acreditam que apenas os funcionários que ficam em torno do longo prazo devem ter ações na empresa. Embora eu acredite que é míope, há méritos para esta linha de pensamento, pois recompensa os funcionários por compromissos de longo prazo. Se as empresas vão dar 7 anos depois de deixar o exercício, parece que os funcionários deveriam estar dispostos a dar um pouco no lado da aquisição. Sam Altman fala sobre um método de backloading vesting here e coincidentemente, isso é exatamente o que discutimos em nossa recente troca do Twitter. A idéia seria que 10% ganhasse após o primeiro ano, então 20%, 30% e 40% nos anos subseqüentes. Estou bem com o padrão de 25% ao ano, ou com este novo cronograma de aquisição de fundos. Preocuo um pouco que os potenciais funcionários irão reagir negativamente a essa estrutura de trás, mas vale a pena explorar.

Alguns outros pensamentos aleatórios. Meu objetivo aqui foi estimular o debate sobre esses tópicos e melhorar a situação tanto para os funcionários e empresas iniciantes. Embora eu pretendo defender e implementar essas práticas em frente, certamente não estou em posição de mandar o que os outros deveriam fazer. Mas eu argumentaria que, se você está pensando em se juntar a uma empresa que não adere a princípios semelhantes, você definitivamente deve pensar duas vezes antes de se juntar a elas!

Uma opção que foi sugerida no Twitter foi a seguinte: como eles fizeram com os documentos SAFE, o Y Combinator está em posição de fazer algo sobre isso. Outra proposta foi adicionar campos ao site de recrutamento de AngelList e deixar o mercado livre assumir. Penso que ambos seriam passos na direção certa.

Além disso, para aqueles que não o viram, Venture Hacks dos caras AngelList é um ótimo recurso para funcionários iniciantes. Muitas ótimas informações sobre opções de ações, aquisição de direitos, etc.

Graças aos VCs e anjos que revisaram esta publicação (você sabe quem você é!). Se alguém tiver outras sugestões sobre este assunto, gostaria de ouvi-las. Por favor comente aqui ou tweet no beninato. Recomenda pressionamentos de botão sempre apreciados!

Atualização de 31 de julho de 2015.

Obrigado a todos pelos bons comentários em todos os canais. Há um excelente tópico de comentários sobre o Hacker News: news. ycombinator / item? Id = 9977092.

Com base nos comentários que recebi, devo fazer alguns esclarecimentos:

Como eu esperava, as questões mais controversas são a aquisição de fundos. Várias pessoas apontaram suas preocupações sobre ser demitido no ano 3 ou 4 porque uma empresa gananciosa quer economizar estoque. Se você está fazendo um ótimo trabalho, apenas um idiota despedirá você para economizar alguns pontos de equidade, e se você estiver trabalhando para um idiota, talvez seja feliz ter ido embora. Posso dizer-lhe que, como CEO, nunca olhei para uma situação e disse: "Como preservamos um pouco de equidade, demitido algumas pessoas?" O problema principal do CEO de uma empresa em crescimento é "como nós? reter as pessoas que temos e contratar mais ".

O que eu negligenciei em dizer na publicação original era que os funcionários deveriam obter mais ações do que um empregado típico, sujeito à nova agenda de aquisição. Sam Altman da Y Combinator faz um ótimo trabalho nesta postagem falando sobre um cronograma de aquisição de fundos. Vale a pena ler.

Outro cronograma alternativo sugerido foi 20/25/25/30%. Não é tão agressivo quanto 10/20/30/40, mas realiza alguns dos mesmos. Na minha pressa para obter isso publicado, eu negligenciei completamente falar de um tópico importante: direitos de recompra. Nos últimos anos, ouvi algumas histórias de horror sobre os funcionários que deixaram uma empresa apenas para ter suas ações adquiridas recompradas ao mesmo preço que pagaram por elas ... em outras palavras, eles não obtêm nada por suas ações adquiridas. O Skype provavelmente é o exemplo mais maligno desse acontecimento (você pode ler mais aqui). Não posso pensar em nenhuma situação em que seja justo que a empresa possa comprar ações porque sente vontade. Toda a premissa de trabalhar para uma inicialização por um ano ou quatro anos é conquistar suas opções de ações e espero que um dia valem muito. O penhasco de um ano foi projetado para erradicar a contratação de desajustes. Depois disso, todos os funcionários merecem manter o estoque que tenham adquirido. Outra omissão é o tópico de aceleração de disparo único ou duplo durante uma mudança de controle (aquisição). Single-trigger significa que se uma aquisição ocorrer, você obtém uma porcentagem das partes restantes. O gatilho duplo significa se uma aquisição acontece e você é encerrado sem causa ou motivo válido, você obtém uma porcentagem das partes restantes. Algumas pessoas defendem um gatilho único de 100% após a aquisição. Eu acho que isso é muito agressivo. Sim, a empresa adquirente pode criar novas estruturas de incentivo como parte do acordo, mas as probabilidades são de que as ações iniciais serão muito valiosas. Minha preferência é ter 100% de aceleração de duplo gatilho. Se uma empresa que você ajudou a fazer sucesso obteve adquirido e você está deixando ir como parte disso, parece injusto que você não tenha a chance de conquistar essas ações muito valiosas. No mínimo, sugiro uma aceleração de 12 meses no caso de um duplo gatilho ou 50% das partes restantes.

Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.

Startup Vesting & amp; Aceleração.

Quando você encontrou uma inicialização, você precisa de todos no time comprometido em fazer a empresa ter sucesso. Uma tática comum para conseguir isso é oferecendo aos seus empregados, conselheiros, membros do conselho e opções de compra de contratantes. A oferta de ações da empresa torna todos unidos no objetivo de ajudar a empresa a crescer, enquanto o período de aquisição garante que todos ofereçam ações é motivado a manter-se durante os tempos difíceis. As cláusulas de aquisição e aceleração de inicialização são maneiras de equilibrar os melhores interesses do pessoal e da empresa e garantir que sua inicialização seja bem sucedida.

Se você está considerando alocar estoques, mesmo que simplesmente entre os fundadores, é vital para você entrar em contato com um advogado iniciante para ajudá-lo a proteger o melhor interesse da sua empresa. O mercado on-demand da Priori pode conectá-lo com advogados iniciantes experientes que têm experiência com cláusulas de aquisição e aceleração iniciais.

Compreendendo o Raciocínio por trás do Startup Vesting.

Quando as ações são entregues a fundadores, funcionários-chave e até mesmo a alguns investidores como meio de compensação ou bônus, eles geralmente estão sujeitos a aquisição e aquisição, ou seja, não são totalmente divulgados à pessoa que recebe as ações até que a pessoa tenha permanecido com a empresa por um certo período de tempo. Muitos fundadores se perguntam se a aquisição de direitos é realmente necessária, especialmente entre eles, mas a aquisição de direitos é um mecanismo vital que mantém todos os membros da equipe investidos para tornar a empresa um sucesso a longo prazo.

Vencimento graduado vs. aquisição de precipitação.

Existem duas maneiras principais de que as provisões de aquisição sejam escritas: aquisição avançada e aquisição de penhascos. Sob esquemas de aquisição graduados, uma pessoa acumula um direito proporcional às ações. Por exemplo, um prêmio de estoque com um período de aquisição de cinco anos classificado proporcionaria um direito a 20% do total do prêmio de ações a cada ano. Esta parcela de ações adquiridas pode ser recalculada anualmente, mas também pode ser recalculada trimestralmente ou mesmo mensalmente, o que significaria que mesmo os funcionários que não durarem um ano completo teriam o direito a algumas ações independentemente.

A aquisição de penhascos, no entanto, é mais comum. Sob os esquemas de aquisição de direitos autorais, todas as ações estão sujeitas a um penhasco durante o qual nenhuma ação vence até que o precipício seja atingido. Isso significa que, a menos que você dure até que o penhasco seja encontrado com a empresa, você não tem direito a nenhum estoque. Após o precipício, o resto das ações são mensais ou em algum outro horário em outro período. Por exemplo, um arranjo de arrumação de precipitação comum é um penhasco de um ano, após o qual 25% dos estoques de estoque, sendo o restante adquirindo 1/36 a cada mês depois. Nesse cenário, alguém seria totalmente adquirido após um total de quatro anos.

Aceleração.

Para os principais executivos e até mesmo os fundadores, no entanto, a aquisição pode tornar-se complexa se a empresa for adquirida antes de as ações serem totalmente adquiridas. As mudanças inevitáveis ​​que o novo proprietário quer fazer podem causar fricção e fazer com que os membros originais da equipe desejem sair. Em alguns casos, a empresa adquirente pode simplesmente deixar os fundadores e outros funcionários ir, deixando-os sem a propriedade que eles esperavam. Para evitar tais conseqüências, as cláusulas de aceleração são muitas vezes negociadas antes ou durante a aquisição, o que imediatamente cobra uma parcela de ações não vencidas com base em determinados eventos desencadeantes.

Aceleração de disparo simples.

As provisões de aceleração de disparo único imediatamente acumulam 25% -100% das ações remanescentes remanescentes após uma mudança de controle da empresa, como uma aquisição. A porcentagem exata dependerá de suas negociações. Tenha em mente, no entanto, que esse gatilho não altera o período de aquisição de direitos para qualquer estoque remanescente remanescido.

Aceleração do gatilho duplo.

As provisões de aceleração do gatilho duplo imediatamente acumulam 25% -100% das ações remanescentes remanescentes após a rescisão sem causa ou renúncia com bom motivo (como em reação a uma rejeição ou mudança substancial nas expectativas do trabalho) após uma mudança no controle da empresa. Para a aceleração do gatilho duplo, ambos os eventos devem ocorrer antes que a aceleração ocorra. Tal como acontece com a aceleração de disparador único, a porcentagem exata de ações que serão adquiridas após os disparadores dependerá e o período de aquisição de direitos para qualquer estoque remanescente remanescido não muda.

Um gatilho único ou uma aceleração de disparo duplo são mais comuns?

Tanto a aceleração do disparador único como a aceleração do gatilho duplo são comuns e podem ser usadas em diferentes porcentagens para equilibrar as necessidades de todas as partes envolvidas. Se você não tem certeza de quais termos de aceleração estão na sua empresa & rsquo; s & mdash; e seus próprios e melhores interesses, ele pode ajudar a falar com um advogado iniciante.

Comece por nos contar um pouco sobre suas necessidades legais e um membro da nossa equipe começará a trabalhar no seu processo de correspondência.

Nós estamos selecionando os advogados para o seu pedido agora.

(Normalmente, leva 30-60 minutos durante o horário comercial).

Enquanto você espera receber uma lista de advogados personalizados e selecionados à mão, saiba mais sobre nossos padrões de qualidade e por que aceitamos apenas 20% dos advogados que se candidatam à nossa rede.